۲-۳-۲ پیشینه خارجی ۷۹
فصل سوم: روششناسی پژوهش
۳-۱ مقدمه ۸۳
۳-۲ روش تحقیق ۸۳
۳-۳ جامعه آماری ۸۴
۳-۴ روش و ابزار گردآوری اطلاعات ۸۴
۳-۵ روشهای تجزیه و تحلیل داده های پژوهش ۸۵
۳-۵-۱ داده های پانل (داده های تابلویی) ۸۵
۳-۵-۲ روشهای تخمین مدلهای ادغام شده ۸۶
۳-۵-۳ آزمون F لیمر ۸۷
۳-۵-۴ آزمون هاسمن ۸۷
۳-۵-۵ مدل اثر ثابت (FEM) 88
مدل اثرات تصادفی (REM)یا مدل تصحیح خطا (ECM) 88
۳-۵-۷ آزمون ریشه واحد پانل ۸۹
هم جمعی پانل دیتا ۸۹
آزمون هم جمعی پدرونی ۹۰
مفهوم سطح معناداری ۹۱
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده ها
۴-۱- مقدمه ۹۳
۴-۲- آمار توصیفی ۹۳
۴-۳- آزمون ریشه واحد داده های پانل ۹۸
۴-۴- آزمون همجمعی Kao (Engle-Granger based) 101
۴-۵- معرفی متغیرها و تصریح مدل ۱۰۱
فصل پنجم: نتیجه گیری و پیشنهادها
۵-۱- مقدمه ۱۰۶
۵-۲- نتیجه گیری ۱۰۶
۵-۲-۱- فرضیه اصلی ۱۰۶
۵-۲-۲- فرضیه های فرعی ۱۰۷
۵-۳ یافته های جانبی پژوهش ۱۰۹
۵-۴- پیشنهادها ۱۱۰
۵-۴-۱- پیشنهادهای اجرایی(حاصل از پژوهش) ۱۱۰
۵-۴-۲ پیشنهادهای مبتنی بر آزمون فرضیات پژوهش ۱۱۳
۵-۵ محدودیتهای پژوهش ۱۱۳
منابع و مآخذ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………….۱۱۳
منابع فارسی ۱۱۵
منابع لاتین ۱۱۷
Abstract II
فهرست جداول
عنوان شماره صفحه
جدول ۲-۱ روش های تامین مالی کوتاه مدت (مرادزاده فرد، ۱۳۸۳) ۳۳
جدول ۲-۲ روش های تامین مالی میان مدت و بلند مدت(فرشاد گهر و شهیدی، ۱۳۷۵). ۴۶
جدول۲-۳ تعدادی از صادر کنندگان دولتی اوراق صکوک(صندوق بین‌المللی پول، ۲۰۰۷) ۵۸
جدول۲-۴ تعدادی از صادر کنندگان شرکتی اوراق صکوک(صندوق بین‌المللی پول، ۲۰۰۷) ۵۹
تحلیل توصیفی متغیرهای مدل ۹۴
تحلیل توصیفی متغیرهای مدل ۹۵
۳) نتایج آزمون ریشه واحد داده های ترکیبی، مدل با عرض از مبدأ ۹۹
۴) نتایج آزمون ریشه واحد داده های ترکیبی، مدل با عرض از مبدأ ۱۰۰
۵) نتایج آزمون همانباشتگی کاو ۱۰۱
۶) نتایج آزمون F لیمر ۱۰۳
جدول(۴-۷) نتایج آزمون هاسمن ۱۰۳
۸) نتایج مدل اثرات ثابت ۱۰۴
) خلاصه نتایج تأثیرگذاری متغیرهای مستقل بر متغیر وابسته (ساختار سرمایه) ۱۰۹
فهرست نمودارها
عنوان شماره صفحه
نمودار۲-۱ انتشار اوراق صکوک دولتی و شرکتی بین سالهای ۲۰۰۰ تا ۲۰۰۶ ( میلیارد دلار) ۵۹
نمودار ۲-۲ الگوی شناخت مخارج تامین مالی(احدی سرکانی، ۱۳۸۵) ۶۲
نممودار ۲-۳ مخارج تامین مالی قابل احتساب در بهای تمام شده دارایی(پورحیدری، ۱۳۷۴) ۶۳
نمودار۲-۵: ارزش هلدینگ بانک، مأخذ، سینکی، ۱۹۸۴: ۳۴ ۷۶
نمودار(۴-۱) نمودار هیستوگرام مربوط به متغیر ساختار سرمایه ۹۵
نمودار(۴-۲) نمودار هیستوگرام مربوط به متغیر هزینه ۹۶
نمودار(۴-۳) نمودار هیستوگرام مربوط به متغیر سپرده های جاری ۹۶
نمودار(۴-۴) نمودار هیستوگرام مربوط به متغیر سپرده های سرمایه گذاری بلندمدت ۹۷
نمودار(۴-۵) نمودار هیستوگرام مربوط به متغیر ریسک ۹۷
نمودار(۴-۶) نمودار هیستوگرام مربوط به متغیر سپرده های پسانداز ۹۸
نمودار(۴-۷) نمودار هیستوگرام مربوط به متغیر سپرده های سرمایه گذاری کوتاهمدت ۹۸
چکیده
بانک‌ها و مؤسسات مالی در راستای اهداف مالی خود برای بقا نیازمند تحلیل ساختار سرمایه و کاهش هزینه ها با بهره گرفتن از روشهای تأمین مالی هستند. ساختار سرمایه ازیک‌طرف با هزینه سرمایه و از طرف دیگر با ریسک اعتباری مرتبط است. بنابرین بانک با کاهش دادن نسبت سرمایه برای رسیدن به سود بیشتر و یا افزایش سرمایه برای مقابله با خطر نکول مواجه است. علاوه بر این، یک سری قوانین داخلی و بین‌المللی برای شفافیت مالی مؤسسات وضع‌شده است که از جمله آن، قوانین بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران و کمیته بال است. بنگاهها به منظور اجرای پروژه های سودآور و دستیابی به حداکثر بازدهی در جهت افزایش منافع سهام‌داران خود، از منابع مالی مختلف بهره می گیرند. به طور کلی هدف اصلی شرکتها و مؤسسات انتفاعی کسب سود بیشتر و به دنبال آن افزایش ثروت سهام‌داران، قیمت سهام و در نهایت ارزش شرکت می‌باشد. یکی از راههای کسب سود و ارزش برای شرکتها تحلیل ساختار سرمایه است. هدف پژوهش حاضر، تحلیل ساختار سرمایه بانک ملی با در نظر گرفتن هزینه های سرمایه و ریسک است. این تحقیق بر حسب هدف کاربردی و بر اساس شیوه گردآوری داده ها توصیفی از نوع اثباتی و سعی در بررسی روابط بین متغیرهای تحقیق و اثبات یا عدم اثبات همبستگی بین آن ها می‌باشد. جامعه آماری این پژوهش بانک ملی ایران است بدین گونه که اطلاعات کل بانک در سالهای ۱۳۸۷ تا۱۳۹۱ جمع آوری‌شده است. حجم نمونه با بهره گرفتن از فرمول کوکران ۹۰ شرکت محاسبه گردید. نتایج حاکی از آناست که به جز متغیر سپرده های پسانداز، با سطح معناداری ۶۱۶۹/۰ که بالاتر ۰۵/۰ محاسبه گردید، فرضیه های دیگر پژوهش تأیید شدند. در این بین، رابطه ساختار سرمایه و سپرده های سرمایه گذاری کوتاهمدت با در نظر گرفته هزینه، بیشترین رابطه را با ضریب ۸۴۰/۱ داشت.
کلیدواژه: ساختار سرمایه، هزینه سرمایه، ریسک، بانک ملی.
فصل اول
کلیات پژوهش
۱-۱ مقدمه
